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cbin99娱乐登录 :【现货黄金收盘】地缘政治避险失灵黄金市场期待美联储会议

文章来源:科学传播局    发布时间:10-17  【字号:      】

  cbin99娱乐登录 :但事实上,港币的弱势!!了某种“流!性陷阱”,。。?监?要求。商业银行也无力回天,只能把自己持有。多余港币扔到银行间,场上,这?直接导致了HIBO,利率维持在较低的水!上坦率地说,。的美元依赖表,美元的中心地!仍?十分稳固,而奢谈美元化其实毫无意义但另外一边,港币也不,贬破,因为这可造,严重的,融不稳定

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其间的几个问!得我们考,第一,香!已经几乎完全受。大陆经济的影响。在这样的状况下,港挂钩人民币似更加合理,但中国的资管制和人民币国际?的停滞,让港币不。能放弃一个行了30多年的,熟制度,反?靠人民币这样的一套!度在过去的30多年中!行良,,经过数次?整后,香?金管局将港币兑美元的,率固定在了的区?,并!诺只要触及区的任何一边,金管局会入市干,但事实上,港币的弱?反映?某种“。动性陷阱”现象

在过去的20,中,金管局!市干预的次数屈指!数,最近,一次发!在2003-200,年,当时香港也。现了大量的资本流入,。与过去数。的情况有所。同!!,当年。资本流入,成了港币升?最终香港金管局被?通过干预让港!贬值

港币目前出现的!况,!经典语。?“流动,。阱”略。区别,但!利率的畸?的,反映出流动性的,滥,香港是一个跨国!司聚集的地方。也是,洲的融资!心,但融,的主流货币仍然是元,无论是出于国际结还是。利等等各种方面的原因!美元!然是融资的主流货币,。使挂钩美元,币也!然是非?流融资货币

“流动性陷阱”又!“凯恩斯陷阱”,其。象是指如果利率!到一定程度,那么!行更多的资金供也不会对利率产生更大?影响联系汇。制度,香港实行。!一个原因是香。历来奉行“自由!。”。这无可厚非,!被认为!香的DNA——作为自港。资本的自。流动至关?要,因!香港必须最!限,地保证自身货币政策的。预测性

来源:彭博、德国!!!行(作者为德国商业!行亚洲高级经济学。,编辑:。满)

但另外一边,港币!不会贬破,因为这可能!成严重的金不稳定从!014年!半年开始,香港开,出现持续的资本流入。具体来看,香港金局持有的基础币在。014年年中,约在万亿港币,而到了,016年年。,已经激增万亿港币,而近期则趋?万亿港币  责? | 苏月!yuesu@

在这样,理论基础上,香港坚持港。率与美元挂钩,同!从美国输入货币政策

在过去的20年,,金管局入市干预的次!屈指可数,最近,一次发生在200320,5年,!时香港,出现了大量的资本流入。与过去。年的情?有所不同的是,当年的本?入成了港币升值,最终香港金管局被?通过干预让港币值理论上来说。无论多少资金入港只要市场对。港币融资有需求,那。利率?然会在一个正的水平上,如果,币利率高于美,市场自然会转向美,,从而压低港币,,这就形成了一个,,的调整

一个颇有些让人难以受的事实是,即使业了港币,也往往会!过货币掉?换成元如需转载,请在文末留?申请并获。授权但事实上,币的弱势反映了!种“流。性陷阱”现象




(责任编辑:中科院)

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